文
金卫
2月3日，安徽贝克制药股份有限公司（简称：贝克制药）申请科创板上市获受理，拟募资14.2亿元，保荐机构为国元证券，成为开年科创板首家获受理的IPO企业。
年，贝克制药营收5.46亿元，净利润为万，不过从近年来贝克制药的财务数据来看，其营收、利润均出现较大的波动，尤其是近三年半扣非净利润亏了多万。
虽然贝克制药的营收规模在5亿左右，但这次募资规模高达到14亿。另外，贝克制药两起行贿往事被扒出，其中之一就是实控人王志邦曾用35万原始股行贿。不过，招股书并未披露这些公开报道的行贿经历。
募资规模达到14亿
贝克制药成立于年，注册地位于安徽省太和县工业园B区，法定代表人为王志邦。
招股书显示：贝克制药是一家专注于治疗艾滋病、乙肝、新冠等抗病毒药物领域的化学药物研发、生产及销售的高新技术企业。艾滋病、乙肝和新冠肺炎均属于乙类传染病，其中艾滋病、乙肝目前均无法根治，需长期依靠药物抑制病情发展。
截至目前，贝克制药拥有治疗艾滋病、乙肝及其他疾病的化学药制剂注册批件14个，在申报注册的制剂产品5个。其乙肝产品已覆盖市场主要药物，在研的5款创新药未来拟开发成低剂量低毒性长效艾滋病治疗用药。
在收入构成方面，年抗艾滋病约占收入比重的50%以上，抗乙肝类药物占收入比重的25%左右，其他为原料药及中间体。值得一提的是，贝克制药的原料药中有利托那韦中间体，这是辉瑞新冠药Paxlovid（奈玛特韦/利托那韦片）的重要成分之一。
去年12月，合肥媒体报道，“安徽贝克药业”自主研发的新冠治疗药物“莫那拉韦”已通过相关临床试验和专业审查，等待批准上市。
也就是说，除了乙肝、艾滋病类药物，贝克制药还在新冠类药物领域布局。
在财务方面，年至年、年前6月，贝克制药营收分别为5.18亿元、3.75亿元、5.46亿元、1.87亿元；同期归母净利润-.02万、.8万、.6万、-.4万。扣非后净利润分别为-.3万、-.4万、.3万和-.3万，三年半扣排利润亏损多万。
截至年6月末，公司合并口径未分配利润为-2.40亿元，存在累计未弥补亏损。贝克制药在招股书中称，鉴于公司每年存在较大的研发、折旧及利息等固定支出，若产品销售不足或毛利率下降，则其存在持续亏损风险。
毛利率方面，贝克制药主营业务毛利率分别为63.52%、42.15%、53.91%和52.52%，呈现下降趋势，其中年毛利率下降明显，主要系毛利率相对较高的抗乙肝制剂因集采影响，销售单价及收入占比下降所致。
报告期内，贝克制药期间费用分别为3.4亿、2.3亿、2.5亿1.18亿，占营业收入比例分别为65.9%、61.6%、45.4%和63.4%。
其中，销售费用分别为2.2亿、1.11亿、1.13亿，销售费用率分别为42.8%、30.2%、20.7%和23.2%，同期研发费用分别为万、万、万和万元，占同期营业收入比重10%左右。
贝克制药的营收规模不大，年的营收刚过5亿，近三个半扣排净利润还处于亏损状态，这次募资规模却高达14亿。
招股书显示：本次贝克制药拟募资14.2亿，用于年产单方制剂6.5亿粒以及“鸡尾酒”制剂5亿粒项目、利托那韦原料药生产线建设项目、研发中心建设项目、补充营运资金。
贝克制药称，募投项目建设有利于进一步聚焦公司主营业务，扩大公司产能，是在公司核心技术的基础上，对现有业务的进一步加码。
不过，公司在风险提示中也提到，募投项目效益分析是基于当前的市场环境、技术条件等因素作出，如果所依据的条件出现重大不利变化，募投项目可能存在新增产能无法完全消化、无法取得预期经营效果的风险。
值得一提的是，贝克制药在报告期内在部分员工未缴纳社保、住房公积金的情况；报告期各期对利润总额影响额分别为.30万元、.78万元、.04万元和19.43万元。
两起行贿案件
招股书显示：贝克制药的控股股东为贝克药业，占公司股份总额的47.60%，公司实际控制人为王志邦，通过直接持有、及通过贝克药业间接控制等方式，合计控制公司万股股份，占公司总股本的52.43%。
王志邦出生于年3月出生，硕士学历、执业药师，他曾是一名基层业务员，在工作中逐步成长。
招股书显示：年起，王志邦先后担任太和县双浮医药站业务员，太和县双浮医药站东北区域经理、太和县医药总公司第八批发部主任等。
年起，王志邦担任安徽仁济药厂经营厂长；年至年，担任安徽省太和县木材公司经理兼安徽省太和精细化工厂厂长；年3月至今，担任贝克药业执行董事；年6月至今，担任公司董事长兼总经理；年至今，担任子公司贝克生物执行董事兼总经理；年至今，担任子公司贝克经营执行董事兼总经理；年至今，担任合肥长火执行事务合伙人。
王志邦的工作经历主要在太和县，贝克制药也是在太和县，牵扯到行贿丑闻。
年1月，安徽省阜阳市太和县原县委书记刘家坤受贿案宣判：刘家坤伙同情妇赵晓莉收受他人贿赂余万元，其中包括安徽贝克联合制药有限公司35万股原始股（一股一元）。
贝克制药的前身正是安徽贝克联合制药有限公司。按这次发行募资测算，贝克制药的发行价每股可能高达52.58元，35万股原始股价值超过万。不过，根据公诉机关指控，案发后涉案赃款赃物已被全部追缴。
法制日报一篇文章《“勤廉兼优”干部受贿万元路径披露》：王志邦为感谢及获得刘家坤的帮助和支持，多次向刘家坤提出按照一股一元的价格送给刘家坤原始股，刘家坤表示要现金入股。年4月，刘家坤安排赵晓莉携带现金50万元到王志邦的公司办理入股事宜。王志邦安排公司为赵晓莉办理虚假招工手续，向赵晓莉出具50万元的借条，并将借条日期提前至年6月19日，以此计算出借款利息为35万元。之后，刘家坤以赵晓莉的名义与贝克制药公司签订了保密暨禁止竞业协议书（即持股协议书），使赵晓莉持有该公司35万股原始股。
太和县另一起腐败案中，太和县副局长安林因多次职务犯罪、受贿近万。安林受贿一审刑事判决书显示，年底至年底期间，被告人安林利用职务上的便利，为贝克药业在有关环评审批、联系危险废弃物处理公司方面提供帮助，先后九次收受该公司副总经理王某4、事业发展部部长陈某3所送的购物卡共计价值人民币2万元。
对于这两段行贿往事，贝克制药的招股书并没有披露，王志邦行贿的时间是在年，刘家坤案时间是在年。不过，安林受贿案的判决日期是在年，尚在招股书披露的报告期内。因此，受贿案也被质疑是否涉嫌违反注册制信息披露制度。
值得一提的是，贝克制药招股书称，为了规避商业贿赂情形、规范开展业务经营，公司已建立健全反商业贿赂相关内控制度；“但在实际经营过程中，若出现个别员工发生商业贿赂行为或经销商通过不正当手段促进产品销售的情形，公司存在因为上述情形而承担赔偿或处罚等连带责任，进而对公司参与国家采购招标和生产经营产生不利影响。”
对贝克制药IPO的情况，我们将进一步